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什么是股指期货?股指期货时代的变局

来源:炒股知识时间:2019-05-29 16:29:20

什么是股指期货

什么是股指期货?股指期货时代的变局

首先了解一下股指期货,股指期货实际上就是将股市的指数作为期货交易的标的来进行交易,在欧美国家已运作多年。但在中国,由于国人对高杠杆交易的厌恶以及管理层的担忧,股市设立之初并未创立股指期货交易,此事便一拖再拖,成为中国股市制度的一种缺陷。

期货进行双向交易,可以使用高杠杆,属于零和游戏。

所谓双向交易,是指不管做多还是做空,都能够实现直利,主要看实际的走向与你的建仓方向是否一致。通俗地说,股指期货更像是一种对赌。投资者A赌价格上涨,那么他可以建立多单,股价上涨就赚钱,下跌就亏钱,投资者B往反方向做,股价下跌就赚钱,上涨就亏钱。再看其高杠杆,就是能够以小博大,不需要以投资标的的全额资金参与。只要缴付一定比例的“保证金”便能够参与交易。当投资标的与下单方向相反,保证金亏完就必须继续追交保证金,否则就会被强行平仓。这样一来,如果亏钱,保证金会在极短时间内亏光然后再追缴,如果赚钱,则能够实现真正的以小博大。而保证金缴纳比例的倒数就是杠杆率,如果缴10%那么杠杆率就是10倍,需缴纳保证金比例越低,杠杆就越高。最后说零和游戏,这里是指做期货交易有减就有亏,一定是一个零和的游戏。

2010年4月,中国的股指期货终于隆重登场,这一事件也成为中国股市建设进程中的里程碑。股指期货时代的到来,使得A股市场终结了只能单边做多的历史,带来了整个A股市场新的变局。那么股指期货时代,有哪些机会是我们傻瓜式投资者能够抓住的呢?

什么是股指期货?股指期货时代的变局

第一是股指期货板块的机会。中国的股指期货主要是以沪深300指数作为投资标的,股指期货登场之前,股指期货板块得到了市场的追捧,以中国中期(000996)为代表的参股期货公司股票得到资金的关注,被反复炒作。但在股指期货正式登场后,预期兑现,相关板块炒作力度也相应减少。但股指期货的成熟仍需要时间,在完善的过程中仍然会得到投资者的重点关注,那些参股期货的上市公司也会由于股指期货交易呈水平的增减对其业绩产生影响从而对股价被动形成影响。为投资者提供股价涨跌的波段机会,

第二是创造了更多波段机会。在股指期货时代来临之前,在A股市场投资者只有做多才能挣钱,所以很多专家、券商都会被迫看多,一方面大家只有看多并推升股市才能挣到钱,另一方面看多才能迎合做多的投资者。这会使得股市出现非理性繁荣,不断堆积风险和制造大量的泡沫。股指期货的登场终结了只有做多才能挣钱的时代,很多资本大鳄们在期货市场中通过高杠杆不管涨跌都可以挣大钱,这就使得被中石油等几只权重股绑架的大盘不再可能单边上涨或下跌,而更多的是涨一程跌一程,这为我们创造出了很多高抛低吸的波段机会。

第三是股指期货时代个股机会远比大盘要多。我们炒股炒的是个股而不是大盘,在股指期货来临之前,A股市场的个股与大盘之间关联度非常高,大盘涨所有股票都涨,因为赚钱的机会来了。相反,大盘一跌所有股都跌,因为大家都害怕亏钱,但到了股指期货时代,单边上涨和下跌的概率降低,个股与大盘的关联度也会降低,重行业、重个股而轻大盘,很多时候能够让我们真正实现底利。

第四是利用交创日因素参考操作。股指期货交创日会较平时波动更加剧烈,那些已经无力回夭的投资者也总会在最后的时刻挣扎,同时也不排除实力雄厚的大主力在交易日来临前翻盘,这样我们就能够在每次股指期货交割日来临前提高自己的苦惕。在A股市场的股指期货还没有正式开盘前,新加坡上市的以人股市场权重股为标的的新华富时A50指数期指就曾间接地引发了2007年A股市场的几次大跌。因而交易日股价发生较平日晨荡更多的情况就会成为常态,投资者要注意这一特性,在交割日需更加谨慎。

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