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为什么交易越多并不意味着收益越多?

来源:炒股知识时间:2019-04-09 21:34:20

“作为一个股民,一定要理解风险和机会共存的真切含义。”这句话给人们留下了深刻的印象。我们自己的命运掌握在我们自己手中,任何人都不可能越俎代庖。炒股之人把希望寄托在别人身上,那他一定是个失败者。学习是炒股成功的基础,此外,在股市搏击中的磨练、风凰涅磐升华后的良好心态,也是成功的必然基础。炒股技巧则在于精通一两个技术指标的内在含义,从中解读股市的内在规律。它和操作策略有机地结合,是股市博弈的工具。

很多股民朋友是怎样炒股的呢?他们看电视、听新闻,听从专家的意见;或者己经习惯于朋友推荐。他们根本没有自己独立判断的能力。这样炒股怎能不输多赢少?其实,如果真有炒股高手愿意帮你,买卖股都通知你跟着,那也不失为一个致富的好方法。可问题在于,他自己真的赚了吗?再者说,这世上有几个这样好心的高手?那些专家、咨询机构平常也有猜对的时候,但一到关键时刻却并不那么灵验。

这个世界上没有谁会心甘情愿把自己赚钱的绝招无私地公布于众。即便是有,这些绝招公开后也会失效。很多初级股民都不止一次地被资深股民以及炒股专家告知:交易越多,收益自然就越多。

上文曾经提及,掌管麦哲伦基金的彼得,林奇,被人人们称为“投资界超级巨星”。他最擅长的就是寻找和投资10倍股,并从中获取巨额利润。选股就是看眼力 炒股就是比耐力

大多数投资者为何做不到投资10年累计10倍甚至更多?也许是因为他们喜欢短线交易,结果是:捡了芝麻,丢了西瓜。很多人都曾经买过过去10年涨幅很高的股票,但却很少有人最终取得的收益率能超过这些股票的长期收益率。

究其原因,正是他们偏信了资深股民以及炒股专家的“忠告”,真的以为交易越多,收益自然就越多。然而,事实并非如此。

第一,与其频繁倒手不如守株待兔

在北京某高校教书的宇先生,对于频繁倒手股票所带来的苦楚深有体会。2006年,他优选了市场前景非常看好的3只股票。2008年市场行情不好,有2只亏损过多果断止损了,有一只转换成了货币式基金,结果倒腾了半天,总算与投资本金差不多持乎了。反观他的同事,她所持有的几只股票有一阵子也跌得非常厉害,最惨的一只跌幅超过了30%,可是她这五年一直放在那里,从来不操作,现在不止是翻本,早就获利30%以上了。之所以会出现如此大的差距,究其原因,完全在于投资者投资理念的差距,导致了投资收益的巨大差异。与其频繁倒手不如守株待兔。只要学过证券投资分析课的人们都知道,也时常告诫自己,要寻找增长10倍的股票,可落实到具体操作中时,却很少有人能做到。

北京一家知名媒体的财经记者坦言:“那些能够寻找到10倍股并长期持有的人,往往是股市搏击中的大赢家。我同事的母亲就是这样一位大赢家。她6年前买了泰康人寿的一个投连险,一直持有到现在,没想到账户单位净值已经从1元上涨到了10.55元,真的是10倍呢!即便扣除一些初始费用、管理费用之类的费用,其增长率也非常可观。”

第二,多次交易会抬升投资成本

多次交易的主要手段就是短线交易,其目的在于最大化地利用资金追求利润。因为投资者进行的是股票投机行为而不是或者从来不是为了赢得这只股票所代表的公司和分享这个公司所可能带来的利润。

短线交易和长期持有本身并不能保证投资者获利,不论投资者选择什么样的时间尺度进行交易,有可能赚钱,也有可能赔钱。

喜欢短线交易的投资者相信不在少数。从表面上看,进进出出非常热闹,结果却是捡了芝麻,丢了西瓜,白白支付了投资费用。

几年前基金市场爆发的巨额赎回潮,正是因为那时一部分基金持有人出现了恐慌心理要求赎回,另外一些投资者则担心大额的赎回会令基金收益下降,所以也加入赎回者的队伍中。过了一段时间后,人们发现,这些人又以比当初赎回更高的价格重新申购回了那些基金。仔细一算,这样一折腾,至少1.5%收益率打了水漂。

毋庸置疑,多次交易会抬升投资成本。交易次数的多少和交易佣金的不同,其所带来的交易成本也不同。

很多投资者都比较关心投资成本,在此就不同交易次数和交易佣金所带来的交易成本举一个简单的例子:A客户通过折扣网开户交易佣金为0.1%, B客户交易佣金为0.2%, C客户交易佣金为0.3%。

1、假如ABC三个客户的资金量都为10万元,每月交易4次,佣金为0.1%、0.2%、0.3%等三种费率情况下的交易成本如下表所示。

ABC三个客户交易成本一览表(1)

 2、假如您资金量为10万元,每月交易20次,佣金为0.1%、0.2%、0.3%等三种费率情况下的交易成本如下表所示。

ABC三个客户交易成本一览表(2)

第三,多次交易会丧失增值机会

过去10年里,很多人在股票市场搏击,他们高抛低吸,追涨杀跌,很多人都曾经买过在过去10年涨幅非常大的股票,但却只有很少一部分人最终取得的收益率能超过这些股票的收益率,也很少有人能够获得10倍的增长率。

统计数据显示,过去10年间,我国有很多股票涨幅惊人。其中,10年来涨幅最大的海通证券,累积涨了51倍,其次是盐湖钾肥,涨幅超过20倍,有22只股票的涨幅超过10倍。也就是说,如果时间可以倒流,那么只要有人能一直持有这22只股票,十年之后就会有10倍的涨幅。

只可惜,绝大部分投资者,无论是基金,还是股票,抑或投资型保险账户里的资金,都习惯于频繁交易,在一次次交易中不仅抬高了自己的交易成本,同时也在一次次交易前后丧失了增值的机会。

第四,“乌龟战术”靠耐力制胜

炒股过程中,一个人是否具备超强的耐力,往往决定着他投资收益的多少。无论是美国股市,还是中国股市,包括主要投资于资本市场的偏股型基金,虽然人们总是念叨着要坚持价值投资、长期投资的理念,可在实际操作中,由于人性的弱点,似乎很少有人能够履行这样的投资理念。但事实证明,龟兔赛跑,又真的是有超强耐力的乌龟成了最后的赢家。

如果你的资金是多年闲散的,没有特别的刚性用途,那么,握有一只潜力股或基金,甚至投资型保险账户,长期持有10年或以上,你就很可能是那只能够笑到最后的乌龟。

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